13 décembre 2024

Financement Pré-Amorçage et Amorçage : Équité ou Dette ? La Décision Cruciale

Choisir entre un financement par dette et un financement par équité est une décision cruciale pour les startups, en particulier aux stades pré-amorçage (pre-seed) et d’amorçage (seed), car ce choix entraîne des répercussions significatives.

Chez ACQ Capital, à ce jour, nous avons accompagné 53 entrepreneurs du Québec innovants comme vous dans leurs rondes d’investissement.

Nous pouvons donc vous dire que chaque méthode présente des avantages et des inconvénients qu’il est essentiel de comprendre pour maximiser les chances de succès de votre entreprise.

Cet article offre un tour d’horizon des principales caractéristiques de chaque option avec des exemples adaptés aux réalités des startups à ces 2 stades pour accompagner les entrepreneurs dans leur réflexion.

 

Financement par dette : Avantages, inconvénients et pièges à éviter

Le financement par dette consiste à emprunter de l’argent auprès d’une banque, d’une institution financière ou d’investisseurs avec l’obligation de remboursement. Cette option, souvent utilisée par les PME pour financer des projets d’expansion, peut également convenir aux startups en début de croissance.

 

3 Avantages du financement par dette

1. Contrôle total: En contractant une dette, les fondateurs conservent la totalité de la propriété de leur entreprise. Une startup en développement de logiciel pourrait, par exemple, emprunter pour perfectionner son produit sans céder de parts.

2. Déductibilité des intérêts: Les intérêts de la dette sont souvent déductibles d’impôt, ce qui peut alléger la charge fiscale d’une startup dès ses premières ventes.

3. Prévisibilité des coûts: Les modalités de remboursement sont généralement fixes, ce qui permet de planifier avec précision. Une startup en e-commerce peut, par exemple, prévoir ses paiements en fonction de ses ventes projetées.

 

3 Inconvénients et pièges à éviter du financement par la dette

1. Obligation de remboursement: Les startups doivent rembourser la dette, même si elles n’ont pas encore de revenus réguliers. Par exemple, une entreprise en phase de développement produit pourrait peiner à honorer ses paiements si son lancement est retardé.

2. Risque accru d’endettement: Les startups très endettées peuvent avoir du mal à attirer de nouveaux investisseurs et risquent de se retrouver limitées par des clauses restrictives (covenants) imposées par les prêteurs.

3. Limites d’emprunt : Les institutions financières hésitent souvent à prêter à des startups en début de vie, augmentant ainsi la difficulté d’accès aux fonds. Heureusement qu’il y a des organisations comme ACQ Capital, dont la mission est d’investir dans les entreprises innovantes du Québec tout en les mettant également en contact avec les investisseurs privés d’Anges Québec.

 

Financement par équité : Avantages, inconvénients et pièges à éviter

Le financement par équité consiste à céder une part de l’entreprise en échange de capitaux. Les startups en forte croissance et aux besoins de capitaux élevés choisissent souvent cette option pour minimiser la pression de remboursement.

 

3 Avantages du financement par équité

1. Pas de remboursement: Les startups qui lèvent des fonds par équité peuvent consacrer leurs ressources à la croissance, sans s’inquiéter des obligations de remboursement. Une entreprise au stade pré-seed peut ainsi focaliser son capital sur le développement d’un MVP (produit minimum viable).

2. Réduction des risques financiers: Sans dette à rembourser, les startups diminuent le risque de se retrouver en difficulté financière, ce qui est crucial pour des entreprises en forte expansion.

3. Réseau et expertise: Les investisseurs en équité apportent souvent plus que du capital. Par exemple, une startup dans le domaine de la santé pourrait bénéficier des conseils et du réseau de ses investisseurs pour naviguer le processus de FDA.

 

3 Inconvénients et pièges à éviter du financement par équité

1. Partage du contrôle: En cédant des parts, les fondateurs renoncent à une partie du contrôle décisionnel. Une entreprise en phase de croissance rapide pourrait se retrouver influencée par des investisseurs exigeant des rendements rapides.

2. Dilution de l’actionnariat: Avec chaque levée de fonds, les parts des fondateurs se réduisent, diminuant ainsi leur part des bénéfices futurs.

3. Processus coûteux et long: Lever des fonds par équité nécessite des négociations et des démarches juridiques complexes. Une startup québécoise en phase de pré-seed pourrait devoir consacrer beaucoup de temps et d’énergie à convaincre des investisseurs.

 

Alors quelle option choisir ?

Le choix entre dette et équité dépend des priorités de chaque entreprise. Les startups en début de parcours préféreront souvent le financement par équité pour éviter la pression de remboursement et accéder à un réseau stratégique.

Pour celles qui ont déjà des revenus, un mélange des deux peut être la meilleure solution pour financer une croissance durable tout en maintenant une certaine indépendance.

Avant de choisir, il est important de peser les pour et les contre de chaque méthode. Certaines startups combinent les 2 options pour tirer parti de leurs avantages respectifs et minimiser les risques.

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